Tähtien takana: Näin Navigora arvioi yritysten luottoriskiä

Miten voi arvioida, onko yrityksen taloudellinen tilanne vakaalla pohjalla?Entä voiko taloustietojen perusteella tunnistaa mahdollisia riskejä jo ennen kuin ne johtavat vakaviin ongelmiin?

Yrityksen luottokelpoisuuden arviointi edellyttää perinteisesti tilinpäätösten läpikäyntiä, taloudellisten tunnuslukujen analysointia ja yrityksen taloudellisen kehityksen tarkastelua useamman vuoden ajalta.

Navigora Tähdet -luottoluokitus helpottaa tätä työtä yhdistämällä yritysten taloustiedot ja koneoppimisen helposti ymmärrettäväksi tähtiluokitukseksi.

Selkeän 0–5 tähden asteikon taustalla toimii automaattinen luottoluokitusmalli, joka arvioi yrityksen taloudellista riskiä ja konkurssin todennäköisyyttä.

Tässä oppaassa kerromme, mihin Navigoran tähtiluokitus perustuu, miten se muodostetaan ja mitä se kertoo yrityksen taloudellisesta tilanteesta.

Mikä on Tähdet – luottoluokitus?

Navigora Tähdet on tekoälyyn perustuva luottoluokitus, joka arvioi yrityksen luottokelpoisuutta taloudellisten tunnuslukujen, historiatietojen ja koneoppimisen avulla.

Luottokelpoisuudella tarkoitetaan yrityksen kykyä selviytyä taloudellisista velvoitteistaan, kuten laskujen maksamisesta, lainojen takaisinmaksusta ja muista maksusitoumuksista.

Yksittäisen tunnusluvun sijaan Navigoran tähtiluokitus tarkastelee yrityksen taloudellista tilannetta useasta eri näkökulmasta. Näin se muodostaa kattavamman arvion yrityksen taloudellisesta vakaudesta ja siihen liittyvistä riskeistä.

Lopputulos esitetään 0–5 tähden luottoluokituksena, jonka avulla monimutkaisia taloustietoja on helpompi tulkita.

Mitä korkeampi tähtiluokitus on, sitä paremmaksi yrityksen luottokelpoisuus yleensä arvioidaan ja sitä pienempi sen arvioitu konkurssiriski on. Vastaavasti matalampi luokitus voi viitata kohonneeseen taloudelliseen riskiin.

Tähtiluokitus auttaa arvioimaan esimerkiksi asiakkaita, toimittajia ja mahdollisia yhteistyökumppaneita. Se tukee päätöksentekoa ja vähentää tarvetta aikaa vievään manuaaliseen talousanalyysiin.

Mitä tähtiluokitus kertoo yrityksestä?

Tähtiluokituksessa käytetään myös puolikkaita tähtiä, jotta yritysten välisiä eroja voidaan arvioida tarkemmin.

Jokainen tähtitaso kuvaa yrityksen arvioitua luottokelpoisuutta.

Esimerkiksi 4,5 tähden yrityksen arvioitu konkurssiriski on yleensä huomattavasti pienempi kuin 1,5 tähden yrityksen.

Tähtiasteikko ei kuitenkaan ole lineaarinen. Neljän tähden yritys ei siis automaattisesti ole kaksi kertaa vakaampi kuin kahden tähden yritys.

Luottoluokituksen tarkoituksena on kuvata yritykseen liittyvää taloudellista riskiä, ei arvioida sen kokonaisarvoa, liiketoiminnan potentiaalia tai tulevaa menestystä.

Mihin Navigoran tähtiluokitus perustuu?

Navigora Tähdet -luottoluokitus hyödyntää yli 50 taloudellista tunnuslukua, joiden avulla arvioidaan yrityksen taloudellista tilannetta eri näkökulmista.

Tunnusluvut voidaan jakaa viiteen keskeiseen osa-alueeseen.

1. Kannattavuus

Kannattavuus kertoo, kuinka tehokkaasti yritys pystyy tuottamaan voittoa liiketoiminnallaan ja käytettävissä olevilla resursseillaan.

Tärkeitä tunnuslukuja ovat esimerkiksi oman pääoman tuotto (ROE), sijoitetun pääoman tuotto (ROI), käyttökateprosentti ja nettotulosprosentti.

Tasainen kannattavuus voi kertoa yrityksen taloudellisesta vahvuudesta, kun taas heikkenevä tulos tai toistuvat tappiot voivat viitata kasvaviin taloudellisiin haasteisiin.

2. Vakavaraisuus

Vakavaraisuus kuvaa yrityksen pitkän aikavälin taloudellista kestävyyttä ja kykyä selviytyä veloistaan.

Esimerkiksi omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste auttavat arvioimaan yrityksen pääomarakennetta ja riippuvuutta ulkopuolisesta rahoituksesta.

Hyvä vakavaraisuus antaa yritykselle yleensä enemmän taloudellista liikkumavaraa myös odottamattomissa tilanteissa.

3. Maksuvalmius

Maksuvalmius kertoo, kuinka hyvin yritys pystyy hoitamaan lyhyen aikavälin maksuvelvoitteensa.

Esimerkiksi current ratio ja quick ratio kuvaavat yrityksen kykyä selviytyä lähiaikoina erääntyvistä maksuista käytettävissä olevilla varoillaan.

Heikko maksuvalmius voi ennakoida kassavirtaongelmia, vaikka yrityksen liiketoiminta olisi muuten kannattavaa.

4. Toiminnan tehokkuus

Toiminnan tehokkuus kuvaa, kuinka hyvin yritys hyödyntää resurssejaan ja hallitsee käyttöpääomaansa.

Esimerkiksi myyntisaamisten kiertonopeus kertoo, kuinka tehokkaasti yritys saa asiakkailtaan maksut myydyistä tuotteista tai palveluista.

Tehokkuuden heikkeneminen voi paljastaa taloudellisia haasteita, jotka eivät vielä näy suoraan liikevaihdossa tai tuloksessa.

5. Kasvu

Kasvua kuvaavat tunnusluvut auttavat ymmärtämään, miten yrityksen liiketoiminta on kehittynyt ajan mittaan.

Esimerkiksi liikevaihdon kasvu ja henkilöstömäärän muutokset voivat kertoa yrityksen kehityssuunnasta.

Pelkkä kasvu ei kuitenkaan takaa taloudellista vakautta. Siksi sitä tarkastellaan yhdessä kannattavuuden, vakavaraisuuden, maksuvalmiuden ja toiminnan tehokkuuden kanssa.

Yhdistämällä nämä viisi osa-aluetta Navigoran tähtiluokitus muodostaa yrityksen taloudellisesta tilanteesta monipuolisemman kuvan kuin yksittäinen tunnusluku pystyisi tarjoamaan.

Miten koneoppiminen auttaa luottoriskin arvioinnissa?

Navigoran tähtiluokituksen taustalla toimii koneoppimiseen perustuva XGBoost-menetelmä (Extreme Gradient Boosting).

XGBoost on ennustamiseen käytettävä koneoppimismenetelmä, joka hyödyntää päätöspuita löytääkseen suurista tietomääristä erilaisia yhteyksiä ja toistuvia ilmiöitä.

Perinteisistä, ennalta määriteltyihin sääntöihin perustuvista malleista poiketen XGBoost oppii historiallisista taloustiedoista ja toteutuneista tapahtumista.

Näin se pystyy tunnistamaan erilaisia taloudellisten tekijöiden yhdistelmiä, jotka voivat liittyä kohonneeseen konkurssiriskiin.

Luokitusmalli hyödyntää enintään neljän tilikauden tilinpäätöstietoja. Sen avulla voidaan tarkastella yrityksen nykyisen taloudellisen tilanteen lisäksi sitä, miten yrityksen talous on kehittynyt ajan kuluessa.

Malli voi tunnistaa esimerkiksi seuraavanlaisia muutoksia:

• Kannattavuuden heikkeneminen usean tilikauden ajan.

• Velkaantumisen lisääntyminen.

• Maksuvalmiuden heikkentyminen.

• Toiminnan tehokkuuden lasku.

• Liikevaihdon tai kasvun muutokset.

Näitä tekijöitä tarkastellaan yhdessä, jotta mahdollisista taloudellisista vaikeuksista voidaan muodostaa mahdollisimman kattava arvio.

Konkurssiriskin ennustaminen ajan mittaan

Navigoran luottoluokitusmalli arvioi konkurssin todennäköisyyttä kolmella eri aikavälillä:

• 1 vuosi: Lyhyen aikavälin konkurssiriski.

• 2 vuotta: Keskipitkän aikavälin konkurssiriski.

• 3 vuotta: Pidemmän aikavälin konkurssiriski.

Malli tuottaa jokaiselle aikavälille oman todennäköisyysarvionsa, joiden avulla voidaan tunnistaa yrityksiä, joiden taloudelliset riskit poikkeavat toisistaan.

Nämä ennusteet käsitellään ja muunnetaan lopuksi yhtenäiseksi tähtiluokitukseksi.

Miten tähtiluokitus muodostuu taloustiedoista?

Navigoran tähtiluokituksen laskenta koostuu kolmesta päävaiheesta.

Vaihe 1: Taloustietojen analysointi

Järjestelmä käsittelee yrityksen saatavilla olevat tilinpäätöstiedot ja laskee niiden perusteella yli 50 taloudellista tunnuslukua.

Tunnusluvut kuvaavat muun muassa kannattavuutta, vakavaraisuutta, maksuvalmiutta, tehokkuutta ja kasvua.

Aiemmat tilinpäätökset auttavat lisäksi ymmärtämään, mihin suuntaan yrityksen taloudellinen tilanne on kehittynyt.

Vaihe 2: Koneoppimiseen perustuva riskiennuste

XGBoost-mallit analysoivat taloudelliset tunnusluvut ja arvioivat yrityksen konkurssin todennäköisyyttä yhden, kahden ja kolmen vuoden aikaväleillä.

Ennen lopullista luokitusta ennusteille tehdään laatutarkistuksia, joiden avulla varmistetaan, että laskennassa käytetään vain riittävän luotettavia ennusteita.

Vaihe 3: Tähtiluokituksen muodostaminen

Hyväksytyt konkurssiriskiarviot muunnetaan yhtenäisiksi pisteiksi sen perusteella, miten yrityksen arvioitu riski sijoittuu suhteessa muiden suomalaisten yritysten ennustettuun riskijakaumaan.

Pisteet yhdistetään lopulliseksi luottoluokitukseksi, joka pyöristetään lähimpään puoleen tähteen.

Lopputuloksena syntyy Navigora Tähdet -luottoluokitus: selkeä 0–5 tähden arvio, joka tekee monimutkaisesta taloudellisesta riskianalyysistä helposti ymmärrettävää.

Mitä historiatiedot kertovat luottoriskistä?

Toimivan luottoluokitusjärjestelmän pitäisi pystyä erottamaan toisistaan yritykset, joiden taloudelliset riskit ovat eritasoisia.

Yksi tapa arvioida luottoluokituksen ennustekykyä on verrata aiemmin annettuja tähtiluokituksia myöhemmin toteutuneisiin konkursseihin.

Navigoran toukokuussa 2026 julkaistun luottoluokitusmenetelmän kuvauksen mukaan suomalaisten yritysten historiallisissa tiedoissa näkyy selvä yhteys tähtiluokituksen ja toteutuneiden konkurssien välillä.

Tutkimuksessa tarkasteltiin, kuinka moni eri tähtiluokkiin kuuluneista yrityksistä ajautui konkurssiin kahden vuoden seuranta-aikana.

Tuloksista nousi esiin kolme keskeistä havaintoa:

Viiden tähden yritykset

Korkeimman luokituksen saaneista noin 11 000 yrityksestä yksikään ei ajautunut konkurssiin kahden vuoden seuranta-aikana.

Alle 2,5 tähden yritykset

Matalamman tähtiluokituksen saaneissa yrityksissä konkurssien osuus kasvoi selvästi. Mitä heikompi luokitus oli, sitä suurempi oli keskimääräinen havaittu konkurssiriski.

Puolen tähden yritykset

Alimpaan eli 0,5 tähden luokkaan kuuluneista yrityksistä noin 31 prosenttia ajautui konkurssiin kahden vuoden seuranta-aikana.

Tulokset osoittavat, että tähtiluokituksen avulla voidaan erottaa toisistaan yritysryhmiä, joiden toteutuneissa konkurssiriskeissä on huomattavia eroja.

On kuitenkin tärkeää muistaa, ettei historiatieto ole tae tulevasta.

Myös korkean luottoluokituksen saanut yritys voi kohdata odottamattomia taloudellisia vaikeuksia. Vastaavasti matalan luokituksen saanut yritys voi jatkaa toimintaansa ja onnistua parantamaan taloudellista tilannettaan.

Luottoluokitus kertoo arvioidusta riskistä, ei yrityksen tulevaisuudesta varmuudella.

Mikä on suositeltu luottoraja?

Tähtiluokituksen lisäksi Navigoran suomalaisiin yrityksiin sovellettava luottoluokitusmenetelmä sisältää suositellun luottorajan.

Tähtiluokitus kuvaa yrityksen arvioitua taloudellista riskiä, kun taas luottorajasuositus auttaa arvioimaan, kuinka paljon yritykselle voisi olla perusteltua myöntää luottoa.

Suositeltu luottoraja lasketaan erillisellä mallilla, jossa huomioidaan kolme tekijää:

• Tähtiluokitus: Yrityksen Navigora Tähdet -luottoluokitus.

• Liikevaihto: Yrityksen viimeisin saatavilla oleva vuotuinen liikevaihto.

• Yrityksen ikä: Kuinka kauan yritys on toiminut.

Luottorajasuositus lasketaan yrityksille, joiden tähtiluokitus on vähintään 2,5 tähteä.

Suositusta voidaan hyödyntää esimerkiksi maksuehtojen suunnittelussa, asiakasluottojen arvioinnissa ja luottoriskien hallinnassa.

Suositeltua luottorajaa ei kuitenkaan pidä tulkita maksutakuuksi tai automaattiseksi päätökseksi luoton myöntämisestä.

Lopullisissa luottopäätöksissä on aina huomioitava myös yrityksen ajantasainen taloudellinen tilanne, asiakassuhteen luonne ja oman organisaation luottopolitiikka.

Miksi tähtiluokitusta kannattaa tarkastella yhdessä muiden yritystietojen kanssa?

Vaikka koneoppimiseen perustuvat luottoluokitukset tarjoavat arvokasta tietoa, mikään yksittäinen mittari ei pysty huomioimaan kaikkia yrityksen tulevaisuuteen vaikuttavia tekijöitä.

Navigoran tähtiluokitus perustuu ensisijaisesti saatavilla oleviin tilinpäätöksiin ja historiallisiin taloustietoihin.

Tämän vuoksi aivan viimeaikaiset muutokset eivät välttämättä vielä näy luokituksessa, varsinkaan jos yrityksen tilanteessa on tapahtunut merkittäviä muutoksia viimeisimmän tilinpäätöksen jälkeen.

Myös nuorten yritysten taloudellisen tilanteen arviointi voi olla haastavampaa, koska niistä ei välttämättä ole saatavilla riittävästi historiatietoja.

Kattavamman kokonaiskuvan saamiseksi tähtiluokitusta kannattaa hyödyntää yhdessä muiden yritystietojen kanssa:

• Tilinpäätöstiedot: Tarkastele liikevaihtoa, kannattavuutta, maksuvalmiutta ja vakavaraisuutta.

• Maksuhäiriötiedot: Tunnista mahdolliset maksuhäiriömerkinnät ja muut taloudelliset varoitusmerkit.

• Yritysvertailu: Vertaa yrityksen taloudellista tilannetta muihin saman toimialan yrityksiin.

• Omistus- ja päättäjätiedot: Selvitä yrityksen taustalla olevat henkilöt ja organisaatiot.

• Navigora Tutka: Seuraa yritysten toiminnassa tapahtuvia muutoksia ja tunnista mahdollisia riskejä tai uusia liiketoimintamahdollisuuksia.

• Markkina- ja toimialatiedot: Tarkastele yrityksen taloudellista kehitystä suhteessa laajempaan markkinatilanteeseen.

Kun tähtiluokitus yhdistetään muihin yritystietoihin, asiakkaista, yhteistyökumppaneista ja toimittajista voidaan muodostaa huomattavasti kattavampi kokonaiskuva.

Parempaa tietoa, selkeämpiä riskiarvioita ja fiksumpia päätöksiä

Yrityksen luottokelpoisuuden ymmärtäminen on tärkeä osa vastuullista ja kannattavaa liiketoimintaa.

Navigora Tähdet -luottoluokitus yhdistää taloudelliset tunnusluvut, yritysten historiatiedot ja koneoppimisen selkeäksi arvioksi yrityksen luottokelpoisuudesta.

Analysoimalla taloudellisen kehityksen toistuvia piirteitä ja ennustamalla konkurssiriskiä se auttaa tunnistamaan mahdollisia riskejä ja tukee asiakkaiden, toimittajien sekä yhteistyökumppaneiden arviointia.

Viiden tähden asteikko tekee taloudellisista riskeistä helpommin ymmärrettäviä, ja sen taustalla oleva analyysi antaa päätöksenteolle tietoon perustuvan pohjan.

Haluatko nähdä, miten tähtiluokitusta hyödynnetään käytännössä?

Tutustu oppaaseemme Navigora Tähdet-luottoluokituksen käyttöopas ja opi hyödyntämään tähtiluokitusta esimerkiksi yritysten vertailussa, potentiaalisten asiakkaiden arvioinnissa ja luottoriskien hallinnassa.

Muuta taloustieto paremmiksi päätöksiksi

Tutustu Navigora Tähdet -luottoluokitukseen ja arvioi yritysten luottokelpoisuutta helpommin ja luotettavammin.